Resumen

Asimilar el valor del patrimonio como una opción de propone un modelo de opción barrera “operativo”, compra sobre los activos permitió desarrollar un conjunto ya que simplifica la estimación de las inobservables de modelos dinámicos para predecir fracasos financieros variables: valor y riesgo del activo. Primero, se desarrolló empresariales. No obstante, el concepto presenta una formalmente los modelos de opción de compra simple y importante debilidad: la relación directa y positiva entre opción barrera para valorar el patrimonio de la firma y la valor del capital (prima) y el nivel de volatilidad del activo estimación de probabilidades de fracaso financiero. Con subyacente. El razonamiento anterior indica que a mayor un caso hipotético, se propuso un ejercicio de sensibilidad riesgo de la firma mayor debe ser su valor, lo que conduce sobre volatilidades y plazos. Similar ejercicio se aplicó a una lógica inconsistente para estimar probabilidades de a dos firmas de capitales argentinos con diferentes fracasos financieros. Las opciones denominadas “exóticas grados de endeudamiento, gracias al cual se confirmó barreras” constituyen un modelo alternativo para predecir la consistencia entre volatilidad-valor-probabilidad de dificultades financieras y su estructura se ajusta mejor a fracasos financieros del modelo propuesto. Finalmente se la relación valor-volatilidad en las empresas. El trabajo exponen las principales conclusiones.

Palabras clave: Fracasos financieros; opciones reales; probabilidad insolvencia; opciones barrera; valuación